丹东港债券违约震撼市场 引爆“东北惊魂案”

　　近期，丹东港集团的一纸“中期债券违约”公告引爆了又一场“东北惊魂案”。随着这起“债券违约案”的发作，该集团背后的巨额银行贷款违约风险也逐渐浮出水面。

　　如果产生实质性违约，这会对“踩雷”银行发生多大影响？

　　据高华证券估算，假设所有这些贷款当即划归不良贷款，则这些银行的不良率将因此平均上升 2 个基点，不良贷款拨备笼罩率将比三季度财报所示程度下降 4 个百分点。这里所说的银行包罗7家，别离是交通银行、工商银行、中国银行、农业银行、建设银行、华夏银行、光大银行。

　　而按照丹东港集团中报，截至6月30日，公司共获得包罗上述7家银行在内，共计15家银行的贷款授信。授信额度累计达346亿元，个中210亿元已被使用。

　　还不起债券本息的丹东港集团，能付得起偿贷所需的巨额资金吗？

　　15家银行踩雷

　　10月30日，辽宁东部大型口岸运营企业丹东港集团公布公告称，由于公司有息债务承担重，短期付出压力较大，“14丹东港MTN001”因未能定期兑付本金，呈现了实质性违约，违约金额为10亿元。

　　目前，丹东港只是向托管机构划付了5860万元应付利息。

　　“如果交叉违约，岂不是今年的利息也遏制了。”在某丹东港债的调研群里，丹东港集团另一只债券（代号：136204）的持有人王立（化名）忧心道。

　　而另一位债券持有人陈峰（化名）也对丹东港债券是否有偿息能力暗示怀疑。他直言：“欠钱太多，每年赚得钱够付利息吗？”

　　丹东港集团到底欠了几多钱？

　　截至2017年6 月末，丹东港有息债务总余额371亿元，个中一年以内到期的有息债务为170.9亿元。

　　梳理丹东港集团2017年中报，记者发明，对比利润，该集团的欠债规模可谓“惊人”。

　　从债券刊行的时间和规模来看，在2010年至2015年间，丹东港的债务融资规模远高于到期偿债规模，净融资规模恒久为正，2015年公司净融资规模到达83亿元；但到2016年，公司仅刊行4只债券，募集资金47.1亿元，个中，2016年10月和11月刊行的两只公司债票面利率别离高达7.95%和8.5%。

　　而从该公司的银行贷款情况来看，丹东港2017年半年报显示，截至6月30日，公司共获得包罗国有大行、股份行、城商行、农商行、政策性银行在内的15家银行授信346亿元，已使用210亿元。

　　具体来看，个中交行34.8亿元，剩余14.1亿元；农行3.29亿已用完；民生银行11亿元，剩余6亿元；中行105亿元，剩余83.5亿元；工行40亿元，剩余5亿元，5255万元展期；建行24.7亿元，剩余7700万元；进出口银行58亿元，剩余19.1亿元；平安银行20亿元，剩余17亿元；丹东银行10.7亿元，剩余2亿元。别的，光大银行、营口银行、辽宁银行、广发银行、农商银行、华夏银行别离为2.45亿元、6亿元、2亿元、2亿元、6000万元、8000万元授信，均已用完。

　　业内人士认为，一旦该集团的债券产生交叉违约，违约影响或波及上述各大银行。

　　多年“借新还旧”

　　虽然这次债券违约案是“突然发作”，但从丹东港集团近年来的财报与运营状况来看，该集团的违约之举早有眉目。

　　首先，从丹东港集团公开公布的财政报表和债券募集说明书来看，公司几年前就已经处于“借新还旧”的状态。丹东港集团2016年年报的信息显示，该集团近几年的债券融资的目的均为调解债务布局。出格是从2016年起，该公司的债券募集资金用途情况均明确为用于归还公司债务，属于典范的“拆东墙补西墙”。

　　“这种债务布局也使得公司资金链条的运营模式根基为借新债还旧债。”兴业证券研报称，一旦新的借款难以到位，丹东港集团则会面临资金链条断裂的风险。

　　再者，从2016年10月份开始，丹东港集团就呈现拖欠员工工资的行为，而这一行为也遭到不少员工的曝光。《国际金融报》记者在多个社交平台上均发明，多位自称丹东港口岸职工的网友透露，自从2016年10月份开始，丹东港的工资就没有定时发放。

　　而记者查询丹东市劳动保障监察局主办的政民互动群众工作站发明，从今年1月份开始，就有多位员工投诉丹东港拖欠工资问题。例如，今年5月31日，一位员工投诉称：“本应该每个月23日开工资，可是从2016年10月到此刻从来没有准时过，拖欠几个月更是家常便饭，2017年又是三个月没有开过工资。”